在最近公布的基金二季度投资组合中,我们可以发现基金公司的投资方向出现了明显的变化,这表现在三个方面：
一是周期类股票继续遭遇减持,而煤炭、港口等部分瓶颈类股票也开始遭遇减持；
二是抗周期股票与行业龙头股得到增持；
三是部分细分行业龙头股票,以及消费类股票成为了基金二季度新增仓的重点。
减持周期类和部分瓶颈类股
钢铁、石化等周期性行业中的股票继续遭遇减持,其中武钢股份、鞍钢新轧、中国石化、上海石化等股票明显受到减持。与此同时,煤炭、港口、高速公路、化工等行业中的部分股票,也开始遭遇基金抛售,如西山煤电、盐田港、皖通高速、铜都铜业、盐湖钾肥等。
众所周知,周期性股票遭遇减持早在去年4月宏观调控初期就已经开始,但瓶颈类股票也开始明显受到减持,则是基金最新的操作动向,这表明了宏观调控的效果已经开始显现,瓶颈紧张预期消除是这类股票下跌的主要原因。
增持抗周期股票与行业龙头股
在弱势市场中,基金为了规避系统下跌风险,纷纷采取了增持抗周期股票和行业龙头股的方式,例如宝钢股份由于是行业龙头,虽然有周期特征但仍然被基金大幅增持；而招商银行、中国联通等则具备抗周期特征,也成为了基金大幅增持的对象。
另外,基金对电力公司也较为偏爱,国电电力等股票也被部分基金所增持。总体来看,基金在二季度应对系统下跌的主要措施就是增持抗周期股票,以及行业龙头股。这类股票虽然跌幅较小,但是仍然难以取得绝对正收益。
新增消费及细分行业龙头股
在基金二季度新增的重仓股中,消费行业与细分行业龙头股成为了首选。例如天通股份、百联股份、广州友谊、锦江酒店等一些新面孔开始得到了基金增持,这些股票均属于消费或者科技行业,能够抵抗周期性风险。其次,类似金发科技、中捷股份等细分行业的龙头股也受到基金青睐。但是总体来看,在二季度基金并没有挖掘出突出的大牛股,尤其是在行业选择上没有新的亮点。
总体来看,基金二季度投资更加注重防御性,以抗周期及反周期为代表的股票成为多数基金的投资首选,投资者在下阶段投资中不妨关注公用事业和政府管制行业,如自来水、电力、煤气、政府采购、军工等；关注规模效应突出、行业集中度相对较高的耐用消费品行业中的家电、汽车行业；关注国内消费增长率较为平稳的零售、银行业；关注可能存在意外投资惊喜的部分高科技行业。
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王春 |
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