蓝筹股带领指数绝地反弹
作者：不详 来源于：转载 发布时间：2005-4-4 9:19:50 [ 字体：大 中 小 ]
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来源:世纪证券
在上周三的分析中我们说到市场在下跌过程中逐渐有恐慌盘涌出，预计周四将是先抑后扬的行情，周四市场走势基本印证了我们的分析，在周四的分析中我们再次从几个方面分析了大盘短线可能继续维持反弹行情，周五市场在开盘后虽然一度走低，但最终还是以大幅上涨报收。从K线形态上来看，周五的大阳K线一举吞没了前几天的阴线，上证指数已经站在了五日、十日均线的上方，当日最高点位接近二十日均线附近，强势反弹特征十分明显。
市场的机会往往就在绝大多数投资人对市场完全绝望中产生，在周三市场创出99年下半年以来的新低点后，开始下看1000点的投资者不在少数，虽然我们也分析到在一段时间内扩容因素对市场的影响不可忽视，但同时我们也应该看到市场在下跌过程中投资价值也逐渐体现出来，截止三月份我国A股市场市盈率约在18.5倍，H股市场是17倍，道琼斯是17倍，日经指数是21倍;从市净率来看，我国A股市场是1.93倍，而H股市场及日经指数则在1.95倍左右，道琼斯达到3.1倍左右，因此从总体估值水平上来看，我国A股市场与国际市场已经基本接轨。同时由于目前有部分绩差股价值还处在回归过程当中，因此还会适当拉高市场整体市盈率，与国际市场相比，A股市场当中的能源、交通、有色金属、石化等板块的估值还明显低于国际市场。在周五虽然我们看到有交行A+H发行的消息，但与之比价效应较强的银行板块并没有出现下跌，盈利持续增长的招商银行从早盘就一路走高，因此在市场经历持续下跌后，部分股票的投资价值已经明显显现出来。
对于周五的反弹投资者最为关心的是持续性如何，如果光从市场超跌这个角度来解释市场的反弹似乎不够充分，我们也关注到市场中传闻四起，有平准基金入市的、有取消红利税的，当然如果这些消息属实将会对保护投资者的利益起到实质性的作用，市场的上涨也就在情理之中了，但在目前市场信息披露越来越公开、公平的情况下，能够靠对消息先知先觉来获利的机会是越来越少了。同时我们也可以对这些消息进行简单分析，平准基金入市虽然对短期市场资金面起到输血作用，但恐怕目前导致市场持续走弱的根本原因并不在于市场缺少资金，因此对市场的利好刺激作用将比较有限;取消红利税，由于上市公司大部分已经按33%交纳了所得税，而投资者又要交纳所得纳，因此股东实际交纳所得税率达到了46.4%，一旦红利税取消，将使股票市场的股息率有所增加，股票市场的投资价值也将得到提升，而在这个过程中，分红率较高的蓝筹股受益将更为明显。
整体上看，周五指数的上扬是由一线蓝筹股带动其他个股的普涨的结果，从日线上分析，上指数放量收阳，强势特征明显;从周K线上分析，上证指数仍处在均线系统下方进行下跌反抗，短期内市场持续走强的动力可能存在不足，预计在消息面相对平静的情况下，周一市场将出现幅度相对较大的震荡整理行情。
上港集箱(600018):去年增长率略有下降，但市场看好其增发再融资项目。公布年报后虽有3.5亿增发的消息，但走势异常强劲稳健，表明市场对公司后期的发展极为看好，基金去年大幅增仓，持有其57％的流通股。技术上，周五周收盘创历史新高，回落可中线留意。
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